Verra Mobility Stock untuk Solusi Transportasi Cerdas

Verra Mobility Stock untuk Solusi Transportasi Cerdas – Sesekali kami menemukan kisah yang mengharukan, di mana orang-orang berkumpul untuk memecahkan masalah terbesar dunia dan menemukan kesuksesan di sepanjang jalan.

Verra Mobility Stock untuk Solusi Transportasi Cerdas

 Baca Juga : HITUNG HARGA TOL DIJALAN TOL WASHINGTON

belowthebeltway – Tidak, kita tidak berbicara tentang dua pemuda dari Afrika Selatan yang memulai sebuah perusahaan air yang menemukan kembali roda ketika datang untuk mengakses H20 bersih di benua mereka. Itu terpuji dan semuanya. Tapi kami benar – benar menemukan tujuan khusus mantan perusahaan akuisisi ( SPAC )itu tidak hanya menghasilkan pendapatan yang signifikan, tetapi juga menguntungkan. Tentu saja, kami harus melihat Verra Mobility Corporation, sebuah permainan IoT pada solusi transportasi cerdas untuk membayar tol dan tiket lalu lintas, untuk melihat apa itu semua.

Tentang Verra Mobility Stock

Sepertinya tidak pernah mudah untuk menyatukan kisah asal perusahaan yang memasuki pasar melalui kesepakatan SPAC pintu belakang. Dalam kasus Verra Mobility ( VRRM ), perusahaan ini awalnya didirikan pada tahun 1987 sebagai American Traffic Systems, yang berubah nama menjadi American Traffic Solutions (ATS) pada tahun 2004. Pada tahun 2017, Platinum Equity mengakuisisi ATS, yang berganti nama pada tahun berikutnya menjadi Verra Mobility. Pendiri Platinum Equity adalah Tom Gores. Nama keluarga adalah salah satu yang kami sangat akrab dengan akhir-akhir ini meliputi SPACs. Itu karena The Gores Group adalah investor serial di perusahaan SPAC, beberapa di antaranya telah kami bahas – ESG packing company Footprint ; Matterport ( MTTR ), sebuah permainan Metaverse yang bernilai tinggi ;Luminar ( LAZR ), salah satu dari beberapa saham LiDAR yang berisiko ; dan Polestar, sebuah perusahaan kendaraan listrik .

Lalu ada Verra Mobility, yang bergabung dengan Gores Holding II pada 2018, sebelum kereta gila SPAC itu keluar jalur. ( Ada 48 IPO SPAC pada tahun 2018, mewakili sekitar 20% dari semua perusahaan yang go public tahun itu, dibandingkan dengan 613, atau 63%, pada tahun 2021 ). Pendiri dan CEO The Gores Group adalah Alec Gores. Tom dan Alec adalah saudara investasi miliarder dari Israel yang menjalani impian Amerika ( yang ketiga, Sam, adalah kambing hitam, agen bakat yang mewakili selebritas seperti Laurence Fishburne). Mengapa semua ini relevan? Sebagai pemilik de facto Verra Mobility, Tom Gores menggabungkan perusahaannya dengan SPAC saudaranya. Meskipun tidak ilegal, cara Verra Mobility berpindah tangan melalui ekuitas swasta dan kesepakatan SPAC adalah tanda bahaya bagi kami. Tapi sekarang kesepakatan SPAC jauh di belakang mereka, mari kita lihat apakah ada yang disukai di sini.

Vera Mobility Stock dengan Angka

Di atas kertas, ada beberapa hal yang disukai tentang Verra Mobility, yang mengotomatiskan transaksi tol dan pelanggaran lalu lintas untuk pelanggan komersial dan pemerintah, terutama di Amerika Serikat dan Kanada, meskipun perusahaan berkembang di Eropa melalui beberapa akuisisi baru-baru ini. Di sisi komersial, ini mengotomatiskan manajemen tol dan pelanggaran, serta kepemilikan dan pendaftaran, untuk perusahaan persewaan besar dan perusahaan manajemen armada besar. Di sisi pemerintah, ia menyediakan solusi keamanan otomatis seperti sistem kamera lampu merah, untuk kota, distrik sekolah, dan banyak lagi. Verra Mobility juga membagi pendapatan berdasarkan penjualan produk versus penjualan layanan. Yang pertama jauh lebih kecil dan kurang dapat diprediksi, dihasilkan hanya melalui penjualan peralatan penegakan foto di segmen solusi pemerintah.

Perusahaan telah sedikit menguntungkan – kadang-kadang. Total pendapatan year-to-date pada tahun 2021 adalah $380,6 juta melalui tiga kuartal pertama, melonjak 30% dari tahun sebelumnya. Laba bersih adalah $ 22,4 juta, yang akan menempatkan perusahaan pada kecepatan yang hampir menyamai kinerjanya pada tahun 2019, ketika menghasilkan sekitar $ 33 juta dengan pendapatan lebih dari $ 448 juta.

Mari kita bahas 2018 dan 2020, yang keduanya menunjukkan pendapatan negatif. Mengenai yang pertama: Saat itulah Verra Mobility bergabung dengan SPAC, menyalahkan sebagian besar biaya yang terkait dengan merger. Itu adalah Rona pada tahun 2020, yang masuk akal mengingat lebih dari sepertiga pendapatan layanan komersialnya terkonsentrasi di tiga agen penyewaan mobil besar:

Secara keseluruhan, solusi manajemen tol menyumbang 36% dari pendapatan perusahaan di tahun 2020. Itu persentase yang sama dari pendapatan yang diperoleh Verra Mobility dalam layanan pemerintah yang terkait dengan kamera lampu merah, kamera kecepatan, kamera bus sekolah, dan kamera jalur bus kota. Sisanya 28% dari 202 pendapatan dibagi antara berbagai solusi manajemen pelanggaran lalu lintas (7%), solusi kepemilikan dan pendaftaran (3%), penjualan produk (15%), dan pendapatan layanan pemerintah lain-lain (3%).

Konsentrasi Pelanggan

Beberapa bendera merah terbesar kami dengan Verra Mobility melibatkan konsentrasi pelanggannya. Seperti yang telah kami catat, lebih dari sepertiga pendapatan layanan komersialnya bergantung pada pendapatan dari perusahaan rental mobil. Itulah sebagian perbedaan antara mengalami tahun yang baik dan tahun yang buruk di tahun 2020. Selain itu, sekitar setengah dari pendapatan perusahaan terkonsentrasi pada pelanggan pemerintah, yang selalu kami nilai lebih rendah karena risiko regulasi dan birokrasi birokrasi.

Faktanya, Verra memberikan contoh sempurna dari risiko ini. Perusahaan telah terlibat dalam pertengkaran selama berbulan-bulan dengan pelanggan tunggal terbesarnya, Departemen Transportasi Kota New York, yang pada tahun 2020 menyumbang lebih dari 31% dari total pendapatan. ( Ini sekitar 25% sejauh ini pada tahun 2021. ) Masalahnya adalah bahwa New York tidak membayar tagihannya tepat waktu, dan pada Q3-2021, kota tersebut berutang kepada Verra Mobility lebih dari $80 juta. Sebagian dari sikap diam kota tampaknya berkisar pada beberapa pekerjaan pemasangan sistem kamera yang dilakukan oleh Verra Mobility yang tidak memenuhi kode atau yang dianggap tidak perlu oleh inspektur. Perusahaan terus memasang kamera dan menyediakan layanan dukungan – dan berharap kota terus membayar tagihannya di beberapa titik.

Verra Mobility membuat beberapa langkah untuk melakukan diversifikasi, terutama dengan melakukan ekspansi di Eropa, dimulai setidaknya pada tahun 2018 dengan akuisisi E uro Parking C ollection ( EPC), yang mengkhususkan diri dalam mengumpulkan tol yang belum dibayar, denda lalu lintas, denda parkir, dan biaya lain yang dikeluarkan untuk kendaraan yang terdaftar di luar negeri. Pada 2019, ia mengakuisisi perusahaan Spanyol Pagatelia, yang menyediakan tol elektronik di seluruh Spanyol, Portugal, Prancis, dan Italia. Tahun lalu, ia bermitra dengan APRR, salah satu operator jalan raya terbesar di Eropa, untuk menyediakan layanan manajemen tol ke Prancis, yang mungkin segera mogok. Dan tahun lalu, Verra Mobility membayar sekitar $146 juta untuk mengakuisisi sebuah perusahaan Australia bernama Redflex, yang mengembangkan, memproduksi, dan mengoperasikan “sensor canggih dan teknologi pengambilan gambar” yang diklaimnya digunakan di seluruh dunia.

Namun, semua ekspansi melalui akuisisi itu tidak banyak berpengaruh dengan pendapatan internasional yang hanya menyumbang 5,6% dari total pendapatan untuk sembilan bulan pertama tahun 2021. Ini juga menyebabkan utang perusahaan membengkak hingga hampir $1 miliar, dan tampaknya untuk mengelola perjanjian restriktif yang datang dengan beban utang seperti itu. Mari berharap itu terus berlanjut.

Haruskah Anda Membeli Saham Verra Mobility?

Kami di sini bukan untuk memberikan saran investasi, tetapi sekarang, Anda mungkin sudah mengetahui ke arah mana kami bersandar dengan saham VRRM. Sementara Verra Mobility tampaknya menjadi perusahaan pasca-SPAC langka yang mampu menghasilkan keuntungan, ada terlalu banyak tanda bahaya bagi kami. Pertama, ada sedikit terlalu banyak cinta persaudaraan Gores untuk kita, meskipun kekhawatiran itu mungkin memudar seiring waktu karena perusahaan terus beroperasi ke masa depan dan meninggalkan masa lalunya yang suram. Kekhawatiran yang jauh lebih besar, seperti yang baru saja kita bahas, adalah konsentrasi pelanggan, bersama dengan ketergantungan yang besar pada pemerintah sebagai pelanggan mayoritas mereka.

Tuntutan hukum membuat kami gugup, dan satu hal yang belum kami diskusikan adalah pertempuran hukum yang sedang berlangsung antara Verra Mobility dan perusahaan saingannya PlusPass. Yang terakhir ini menggugat yang pertama atas akuisisi 2018 Administrasi Tol Jalan Raya ( HTA ) oleh Platinum Equity. PlusPass menuduh bahwa penggabungan antara Verra Mobility dan HTA merupakan monopoli di beberapa pasar dan harga yang meningkat. Anda dapat membaca lebih lanjut tentang rinciannya di sini , termasuk beberapa tuduhan serius tentang membebankan biaya tol yang berlebihan kepada pelanggan.

Share via
Copy link
Powered by Social Snap